استراتيجيات التداول إشراك خيارات هال

جين براينت كوين، الكاتب المالي لبلومبرغ ونيوزويك الكاتب، الرئيس التنفيذي لشركة بليك غروسمان، باركلي الصورة المستثمرون العالمي ديفيد شو مؤسس DEShaw شركة أندريه ف Perold جورج غاند أستاذ المالية ومدير أستاذ المصرفية في جامعة هارفارد كلية إدارة الأعمال هاريس المجموعة، مختبر معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا المالية الهندسة كلية سلون معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا من إدارة بلير هال مؤسس، هال تجارة مطلك تجارة فرانك فابوزي أستاذ في الممارسة المالية، مدرسة ييل للمحرر إدارة، زميل تيم أوريلي ميديا ​​بول Kedrosky المعدية الطمع، استراتيجي كوفمان مؤسسة استشارات، عشرة إدارة الأصول ريتشارد روزنبلات الرئيس التنفيذي لشركة روزنبلات للأوراق المالية ريتشارد ليندسي الرئيسي، Callcott مجموعة ذ م م رئيس مجلس إدارة الجمعية الدولية للمهندسين المالية ريتشارد بيترسون MD العضو المنتدب MarketPsy كابيتال الكاتب بيل Aronin المؤسس المشارك تحليلات الكمية، مدير شركة الأب، طومسون رويترز ديفيد ك تكومب مؤسس ورئيس فخري، أستاذ مكتب التداول الآلي المالية فخري، جامعة روتجرز يعقوب سيسك Infoshock، ياهو ايفان شولمان مؤسس، Tykhe، LLC روجر Ehrenberg معلومات تحكيم IA كابيتال بارتنرز المهووسين المالية ذهب البرية الأسواق العالمية في الشدة الخطة الأصلية لهذا الكتاب توقفت بعد الأجزاء الثلاثة التي كنت قد قرأت للتو. هذه الأجزاء هي حول كيفية أصبحت الأسواق الآلات، وحول استخدام المزيد من الآلات لاختيار الأسهم والتجارة بها إلكترونيا، ليصل في مجموعة متنوعة من الأفكار أنيق من التمويل وعلوم الكمبيوتر على طول الطريق. وبحلول خريف عام 2008، كان من الواضح أن وقف هناك من شأنها أن تجعل للكتاب التي بدت غريبة. كيف يمكن لأي مؤلف المالي تجاهل ما حدث منذ ذلك الحين مشكله والتي كنت قد أنفقت مسيرتي المالية بأكملها في أسواق الأسهم، وكان سوق الأسهم ضحية، وليس سببا، من فوضى متعددة 08. الأسباب لم يأت من جانب الأسهم في وول ستريت، ولكن من مزيج من انتهاكات، والجشع، والغباء المطلق من الشعب الذي خلق، إعادة تجميعها، وتباع المشتقات معقدة للغاية والتي بدأت مع القروض العقارية التي لا ينبغي أبدا بذلت، وتم تجميعها في ل الإفراط في الاستدانة منزل المالي من البطاقات التي لا تزال تنهار اليوم. هذه الفصول النهائية عن ذلك الانهيار. الفصل 12 إطلاق النار على القمر: غبي الخدع التقنية المالية. هو حول كيفية بعنف المشتقات المعقدة المتداولة في الأسواق مبهمة، وإساءة استخدام النماذج الرياضية في تقييمها، ساهمت في الفوضى. هذا هو بالمعلومات حول كيفية الاستخدام المسؤول للتكنولوجيا في السوق قد تجنبت الأزمة ويمكن أن تساعد في تجنب أكثر المروعة تتمة في المستقبل. وقد ساهمت أخطاء تقنية الحذف وجنة للمشاكل الحالية لدينا. أسواق الأسهم تكاد تكون شفافة تماما، مع معلومات كاملة متاحة للجميع، وأفضل المقاصة الالكترونية والاستيطان في التاريخ. حذفت هذه التقنيات في بناء ناطحة سحاب من البطاقات (بيت من ورق يبدو خفيف جدا) من الالتزامات المضمونة الديون (التزامات الدين المضمونة)، مقايضة العجز عن سداد الائتمان (CDSS)، التزامات الدين المضمونة التركيبية (SCDOs)، وبقية العالم. قاعة العار على من تثبت ادانتهم الهندسة غير كفء ملامح انهيار الجسور والمشتعلة المناطيد، انفجار المركبة الفضائية، وذوبان المفاعلات. ويمكننا أن نضيف جناح جديد للمشتقات معقدة للغاية، على غرار في التفاصيل الرائعة من قبل المهووسين قصر النظر مع دكتوراه الصورة التي ضاعت في المحاكاة أكثر تعقيدا من أي وقت مضى ولكن تجاهل المبادئ الأساسية، وعلى أرباب العمل دفع بسخاء الذين تجاهلوا التحذيرات من أفضل منهم حتى أنها يمكن أن تكون حتى يدفع أكثر ببذخ. الفصل 13 الهيكلي أفكار لإنقاذ الاقتصادي. تعبر عن رأي مفاده أنه بالنظر العيوب الهيكلية في خطة الإنعاش الحالية أصبح واضحا بشكل متزايد، يبدو واضحا أن هناك حاجة لنهج الأنظمة المتماسكة لهذه المشاكل. في البداية، شعرت قدرا كبيرا من الخوف حول الخوض في هذا. بوصفه الرجل الأسهم لفترة طويلة، شعرت أنني ديدن لا أدري ما كنت أتحدث عنه في هذا المجال. أصبح من الواضح بشكل متزايد أن الناس الذين هم في تهمة لا أدري ما الذي يتحدثون عنه، إما. أنها محاولة حل المشاكل شحن تلة واحدة مع 700 مليار من أموالنا، وإسقاط بضع مئات من مليار دولار، ثم تهمة التراجع وترك المشاكل نفسها في المكان. العديد من جوانب خطط طرح هي معقدة للغاية، ويبدو أن تجاهل الجوانب المركزية المشكلة لحماية وإثراء الشعب والمؤسسات التي خلقت فوضى. يصف هذا الفصل فكرتين الأصلي الذي اقترحه زملائي أن معالجة القضايا الرئيسية في الانتعاش الاقتصادي في طريقة بسيطة ومباشرة. ديهما نهج مصمم الدائرة القريب الصورة، وإزالة الزيادة في النظام الذي يجعل من غير مستقرة، وتجاوز العيوب المنهجية التي تعيق تحقيق الأهداف المرجوة. هذه الأفكار هي: كسور ملكية المنازل. بلدي بيركلي مكتب زميله جون يا برين هو واحد من مؤسسي مجال الهندسة المالية. فكرته، والذي يوسع على اقتراح من رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي بن برنانكي، لديه القدرة على معالجة الأزمة حيث بدأت في سوق الاسكان. مبادرة البنك الأميركية الجديدة. هذه فكرة للحصول على أنفسنا للخروج من الحفرة نحن فيها مع المؤلف المشارك بلدي لهذا الفصل، سال خان، وأنا أصف حل الهيكلي، وخالية من العيوب والصراعات الكامنة التي أدت إلى هدر المأساوية من الوقت والمال في الأشهر الأخيرة. الفصل 14 المهووسين ذهب الأخضر. يناقش كيفية العديد من المهووسين يجدون أنفسهم يلقي بها من وول ستريت. سوف تجد بعض طريقهم إلى الوراء، ولكن الكثير لا. ما ق الطالب الذي يذاكر كثيرا السابق وول ستريت للقيام الجواب قد يكمن في التكنولوجيا السوق التي هي قيمة خارج الأسواق المالية. كما بدأت شبكة الإنترنت من وسيلة لوزارة الدفاع لربط أجهزة الكمبيوتر العسكرية، هناك استخدامات المستقبلية لتكنولوجيا السوق التي قد تنافس أو تفوق تلك التي تنطوي على الأدوات المالية التقليدية. كفاءة، والاستخدام السليم بيئيا للطاقة هو واحد من أهم. نسمع من أصوات متنوعة مثل توماس فريدمان، بون بيكنز، وتيد تيرنر أن تكنولوجيا الطاقة هي الشيء الكبير المقبل. انها ليست مجرد جعل الطاقة هو حول مطابقة للمستهلكين والمنتجين لهذا المورد. للنفط، والأسواق هناك. للحصول على الكهرباء، فهي ليست، على الأقل ليس بطريقة مفيدة (إلا إذا كانت إنرون في عام 1999). مطابقة المستهلكين، على المستوى الفردي والأعمال، والمنتجين، بما في ذلك الموردين بديل صغير من الألواح الشمسية، هي مشكلة توزيع والاتصالات. وقد وضعت الأسواق السلكية إلى مستوى مرموق في مجال التمويل، وإعطاء المشترين من الأفراد والبائعين القدرات للتفاعل مع كل صناع السوق الأخرى وباستخدام الوصول الإلكتروني المباشر الذي تم العثور عليه مرة واحدة فقط في المؤسسات الكبيرة. هناك مسار مواز في أسواق الطاقة. بسيط في الوقت الحقيقي التسعير بقعة ليس حلا كاملا. المستهلكين بحاجة إلى معرفة أن تقليص اليوم لمساعدة المنتجين على إنتاج وأقل تلوث أو الغازات المسببة للاحتباس الحراري لا يكلفهم أكثر غدا. التي يحتاجونها بشكل فعال برامج لإدارة العقود الآجلة للتجارة، وأنه يحتاج إلى أن تكون بسيطة وموثوق بها تحديا تكنولوجيا كبيرا. المهووسين مع زلات الوردي قد يجد أنها تسير على ما يرام مع الأخضر. جون ستيوارت لديه أفضل بكثير غير الاسم الصحيح سياسيا على ما حدث في الآونة الأخيرة. وهي تبدأ مع المجموعة. ولكن الجميع يقول لي أستطيع ر وضعها في كتاب أو استخدامه في المؤتمرات. أعتقد أنك بحاجة لمشاهدة عرض اليومية لالتقاط على تغطية الاقتصادية المستمرة. يقول ستيفن كولبير، الذي يلي ستيوارت الصورة المعرض، الأسواق المالية مثل ركوب قطار الملاهي حيث تقيأت المال. هذا النوع من الأخبار وهمية نصيبها من الكمامات البكم، للتأكد، ولكن هناك المزيد من truthiness التي يمكن العثور عليها هناك من في الكثير من ما يمر للصحافة البث خطيرة. ومن بين الحضور الزوار باراك أوباما، بيل كلينتون، جون ماكين، وتوني بلير. هناك مظاهر متكررة من قبل آل غور، أن الوغد غذر مسؤولة عن كل طقس غريب في الآونة الأخيرة، وهو ضخمة اليومي مشاهدة مروحة. في الاعتداء على السبب (بنغوين برس، 2007) غور يشيد ستيوارت إلى السماء، ويقتبس دان راذر في افتا إلى أن قدرا كبيرا من التيار الأخبار التلفزيونية وتخلت وtarted صعودا وترويج الدعايات. (ص 17) الذكاء الاصطناعي والتضخيم الاستخبارات في الأسواق المالية أسواق الأوراق المالية وماكينات الآن. هذا يثير التساؤل حول كيفية المشاركة الأفضل في الأسواق السلكية الجديدة في العالم ق. الناس الذين يستخدمون تكنولوجيا المعلومات بشكل فعال سوف يكافأ. الذكاء الاصطناعي (AI) كفرع أكاديمي بدأ في عام 1955 مؤتمر دارتموث الشهيرة التي كتبها جون مكارثي تنظيم من جامعة ستانفورد ومارفن مينسكي من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. وكان الهدف من رواد منظمة العفو الدولية إلى خلق العقل، إنسان في السيليكون. وكانت إحدى الأفكار الرئيسية التي الدماغ وكان جهاز كمبيوتر البيولوجي زيارتها حتى يتسنى لجميع الباحثين للقيام معرفة ما الدماغ كان يقوم به ووضعها في جهاز كمبيوتر الفعلي وأنهم د ينبغي القيام به. كان هذا هو ما يعتقد الناس في 1950s قد يستغرق 10 سنوات لتحقيقه، وربما 15 مع وجبة غداء طويلة. وحتى الآن، هاسن ر عملت بالضبط بها. في الخيال لدينا مثال HAL، من عام 2001: أوديسا الفضاء. السماح للكمبيوتر القيام التفكير اتضح بشدة في هذه الحالة. اكتشف HAL ​​تكمن في بكرة الأولى، وسرعان ما انتقلت لتصبح سفاح بجنون العظمة. (1) في الدوائر المالية كان هناك الكثير من نوع من الحماسة التكنولوجيا غير العقلانية كذلك. كما رأينا في الفصل 2، كانت هناك بعض مجلة وحي تغطي من مجلة وول ستريت مراجعة الحاسب الآلي (2) التي أظهرت توقعات غير واقعية لمنظمة العفو الدولية. واحد، من عام 1987، يصور سقراط على خطوات من البورصة وتحيط بها حشد من أجهزة الكمبيوتر، وتنتهج: تعليم الكمبيوتر لمحاكاة كبار المفكرين. المصدر: وول ستريت مراجعة الحاسب الآلي (الآن وول ستريت التكنولوجيا)، يونيو 1987. أجهزة الكمبيوتر التفكير مثل أي شخص ديدن ر حقا العمل بها وكذلك الناس كانوا يأملون. في العالم منظمة العفو الدولية الدراسي، كانت sentients اصطناعية استمرار عدم الحضور. حصلت على الذكاء الاصطناعي نوع من مندوب سيئة في وول ستريت أيضا. للوصول الى المباراة حصل لك لشراء آلة اللثغة (المعالجة القائمة)، آلة 100000 التي شغلت اللغة منظمة العفو الدولية أنيقة ولكن غامضة في الاختيار، واللثغة، وأدوات نظام خبير ذات الصلة مع أسماء مثل الآلي أداة التفكير (ART) والمعرفة البيئة الهندسة (KEE). هل يمكن إثبات نظرية أو اثنين مع هذه الاشياء الحق في الخروج من مربع، ولكن الحصول على سعر لشركة آي بي إم على الشاشة ثبت أن كمية ضخمة من العمل. كما روى في مقدمة هذا الكتاب، وأنا عملت لإحدى الشركات التي جعلت هذه الآلات كان هناك اثنان، آلات اللثغة والرموز القديمة ووصلت إلى إدراك أن بناء من أعلى ارتفاع المفهوم إلى أسفل كانت فكرة سيئة. هنا هو صورة كنت في ذلك الوقت لإظهار رد فعل المستخدم لأنظمة الاستثمار لمنظمة العفو الدولية، مما يدل على مزيج من الخوف والغضب. الفصل 7 ليتل منظمة العفو الدولية يذهب طريق طويل في وول ستريت. يصف التطبيق الناجح، الذي بني في أوائل 1990، والذي كان أكثر تواضعا في نطاق من اعادة كبار المفكرين. وكان الهدف هو الحصول على أجهزة الكمبيوتر أن يكون للمستخدمين لائق من أنظمة الكمبيوتر الأخرى، والتي تم إثقال مستخدميها. مؤخرا، تم استدعاء هذه الفكرة التضخيم الاستخبارات (IA). هنا كانت أنظمة بيانات السوق وأنظمة التنفيذ، وكان الجمع نسخة مبكرة من التداول حسابي. نهج لALGO التداول والرقابة سوق السيارات المستعملة في QuantEx وMarketMind منظمة العفو الدولية / IA-النكهة، وصفها في الفصل 7، كان فعالا للغاية في العديد من السياقات استراتيجيات الأسهم، تداول الخيارات ضليع في الرياضيات، والسيولة مراقبة ولكن، مثل جداول البيانات، وكانوا طرق ذكية ل الحصول على جهاز الكمبيوتر لتفعل ما قلته، وديدن ر لها أي شيء في المربع الذي من شأنه أن يسمح للآلة تعلم ما يجب أن يقال وضبط سلوكها أو نماذج لتلبية احتياجاتك بشكل أفضل. كان واحدا من المتحمسين المبكر لهذه التقنيات هنري Lichstein، وهو خريج معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ثم منصب مستشار التكنولوجيا لجون ريد، رئيس سيتي كورب. وكان هنري أيضا في مجلس إدارة معهد سانتا في (SFI)، (3) معهد رفيع المستوى بحوث جديدة ترغب في تفاعلات معقدة بين الكيانات المعقدة. SFIdid قدرا كبيرا من التجريب الكمبيوتر في حياة اصطناعية (ALIFE). كان الناس ALIFE أهداف أكثر تواضعا بكثير من منظمة العفو الدولية كل ما أردت القيام به هو بناء الكيانات البرمجية التي يتم عرضها السلوك نابض بالحياة. وقوبلت جهودهم مع النجاح المبكر. حفنة من الطيور ALIFE عشوائية قد ذ فلوريدا في اتجاهات عشوائية، ولا تتصرف مثل الكثير من الطيور. لكن منحهم بعض القواعد البسيطة، مثل ذ فلوريدا نحو أقرب الطيور، والذهاب مع تدفق، ودون ر ضرب الطيور الأخرى، يمكن أن تؤدي إلى سلوك مثل العصافير واضح. وALIFE القطيع الأصلي هو كريغ رينولدز Boids، المبرمة في الرموز القديمة في عام 1986. (4) الرعي مقلد وفلوريدا ocking تتحول إلى أن تكون من بعض المصالح التجارية. تلك تدافع كبيرة في الرسوم ديزني، مع الآلاف من. وجميع هذه المدارس من الحديث الأسماك هي من نسل Boids. أظهرت هوليوود التقدير من خلال منح رينولدز على جائزة الأوسكار في عام 1998. مثل algos لدينا في وقت مبكر، وكانت الحياة SFIartificial البكم، نطيع بعض القواعد مكتوبة بخط اليد بسيطة، دون أي القدرة على التعلم من الأخطاء. ولكن كان الباحثون ALIFE إجابة جيدة تتطور السلوك الذكي عن طريق محاكاة التطور الطبيعي. تمثل برامج مثل الكروموسومات الرقمية، ومحاكاة التبادل والتغيير، لتولد برامج أفضل. كانت تسمى النسخة الأصلية الخوارزمية الجينية (GA)، والتي تطورت لاحقا إلى الإحتساب التطوري (EC). اقترح هنري Lichstein هذا النهج لاستخدامها في التداول حوالي العام 1990. وكانت نتائج ALIFE كانت ملفتة للنظر. يمكن تعلم كل أنواع المهام من قبل البرامج التي تعمل في العالم الإلكتروني، الذي بدا بالتأكيد مثل الاستثمار ضليع في الرياضيات والتجارة. برامج ALIFE تطورت السلوك إلى حل المشاكل، وتجنب العقبات، والعثور على المكافآت، والتعاون. هذه هي رائعة لمشاهدة. وكانت (5) الفصل 8 شركاه شركة تداول العملات ومقرها زوريخ، التي تأسست في عام 1992، الثقيلة مع علماء الفيزياء من Eidgen ssische hochschule التقني (ETH)، اينشتاين الصورة ألما ماتر. أنها كانت حريصة على استراتيجيات التكيف وراثيا وممولة تمويلا جيدا، ولكن اختفت، وعدد قليل من مديري المدارس لا تزال حريصة على الخوارزميات الجينية. بعد إرسال GA إلى الجزء الخلفي من خط انفراج في الفصل السابق، في الفصل 9 الحدودي النص. نصل الى استخدام IA، معالجة اللغات الطبيعية، وتقنيات الويب لاستخراج ومعنى من معلومات مكتوبة النوعية من الأخبار ومجموعة متنوعة من المصادر disintermediated. في الفصل 6 غبي الخدع مينر البيانات. رأينا كيف يمكن أن تخدع نفسك مع البيانات. عند جمع البيانات أن الناس قد وضعت على شبكة الانترنت، ويمكن محاولة لخداع كنت كذلك. ملاحظات لهذا القسم حول المعلومات المالية الاصطناعي، التضخيم الاستخبارات، الخوارزميات الجينية، والتطوري الحساب في أسواق الأوراق المالية: 1) هواة الخيال العلمي لديها كمية غنية من المواد للنظر في هذا السياق. فيرنور Vinge، وهو عالم كمبيوتر الذي فاز أيضا خمس جوائز هوغو، يتناول هذا الموضوع في الكثير من أعماله، بما في ذلك روايته الأخيرة، قوس قزح الصورة النهاية. إذا كان لنا أن بناء كيان مصطنع فائقة الذكاء، ما سوف نفكر منا 2) المصدر: وول ستريت الحاسوب استعراض. يونيو 1987. ومنذ إعادة تسمية وول ستريت التكنولوجيا، ومصدرا مفيدا لالمهووسين في وول ستريت في wallstreetandtech. 3) ويخصص معهد سانتا لخلق نوع جديد من المجتمع والبحث العلمي، واحد مؤكدا تعاون متعدد التخصصات في السعي لفهم المواضيع المشتركة التي تنشأ في النظم الطبيعية ومصطنعة، والاجتماعية. وقد تأسست في عام 1984 (santafe. edu/). 4) والتي لا تزال يتدفقون بعد كل هذه السنوات في red3d / CWR / boids. 5) حتى تبدأ المتوازية هذه في الكتب، وعناوين المواقع المطبوعة ومزعج، ولكنه في الواقع يستحق كتابة هذه في كارل سيم الصورة فيديو معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا هنا: يوتيوب / ساعة ضد F0OHycypSG8. الاستثمار السلبي ألفا إرجاع صناديق المؤشرات هي استثمارات السلبي هدفهم هو تحقيق عائد يطابق المؤشر. العهد القديم من فهرسة هو كلاسيكي وعشوائية السير في وول ستريت بيرتون مالكيل الصورة. نشرت لأول مرة في عام 1973 من قبل دابليو دابليو نورتون والآن في طبعته التاسعة. للمستثمرين من الأفراد نموذجية، دون وصول خاص إلى المعلومات، فهو يقدم ما هو على الأرجح أفضل نصيحة المالية التي سوف تحصل من أي وقت مضى: إنه من الصعب الفوز على الدوام السوق، وخصوصا بعد الرسوم. وهناك استراتيجية سلبية نفعل ما هو أفضل على المدى الطويل. بالطبع، لا أحد يفكر في نفسه كمستثمر فرد نموذجي. قد يكون هذا أخوك في القانون أو الرجل عبر القاعة. وصناديق المؤشرات ليست فقط متعة بقدر ما اختيار الأسهم. انه يسمى الاستثمار السلبي لسبب ما. ألفا، متفوقا على المؤشر السلبي، هو الهدف من الاستثمار النشط. حتى مالكيل اعترف لإدارة بنشاط بعض أمواله الخاصة. () الإضافات الأخيرة إلى قائمة فوربس 400 وتشمل أكثر من عدد قليل من الناس الذين يبدو بارعون على نحو غير عادي في إيجاد ألفا، والحفاظ على قطعة منه. هيكل الرسوم الأساسية في العالم صندوق التحوط هو 2 وتدفع 20. مدراء 2 في المئة من الأصول و 20 في المئة من ألفا. وتستخدم ترتيبات مماثلة أيضا لأداء المدفوعة لمديري المؤسسات، وعدم وضوح التمييز بين هذه الأنواع من شركات الشراء. لنرى كيف يعمل هذا، والنظر في محفظة 100 مليون دولار، بالاهتداء أذون الخزانة. إذا أنتج مدير عودة مساوية لأذون الخزانة، فإن ألفا يكون صفرا، وسوف رسوم مدير الصورة تكون 2 مليون نسمة، كل من الجزء القائم على الأصول. إلا إذا أعطت شركة الأطراف جيدة حقا أو كانت قصة كبيرة، فإنه من المحتمل أن يتم استبدال، لأن العميل سوف ينتهي كسب سعر أذون الخزانة ناقص 2 في المئة، أو شيء من هذا القبيل حساب دفتر التوفير. مع مدير المهرة، محظوظا، أو المهرة والحظ، يمكن أن الوضع سيكون مختلفا تماما. إذا عادت أذون الخزانة 3 في المئة هذا العام وعادت محفظة التحوط 28 في المئة، ثم مدير ق ألفا هو 25 في المئة، و 25 مليونا على الاستثمار الأصلي. تحت و20 2 خطة الشركة سوف تحصل للحفاظ على 20 في المئة من هذا، و 5 ملايين أخرى على أعلى من 2 مليون دولار في رسوم القائم على الأصول. يحتفظ العميل 18 مليون، أكثر بكثير من نسبة ضئيلة ضئيلة أن العميل قد حصلت في سندات الخزانة. محفظة 100 مليون صغيرة ما يذهب صناديق التحوط. يكلف المال للقيام بالبحث أو تداول الملكية لإنتاج أن 25 في المئة ألفا، وذلك في الوقت الذي تدفع كل الفواتير، أن 7 ملايين مدير يأخذ وقلص بجدية إلى أسفل. ولكن عندما يحصل الصندوق أكبر، وفورات الحجم ركلة في بشكل كبير. استراتيجيات الاستثمار اتخذ شكل نطاق ر إلى السماء، وإنما هو (تقريبا) صحيح أن تكلفة تشغيل محفظة 1000000000 ليست أكثر بكثير من 100 مليون. في هذه الحالة، مدير في و20 2 خطة يأخذ منزل 70 مليون مع الأداء كما في المثال. على 10 مليار دولار، ومدير يأخذ المنزل 700 مليون، والتي تبدأ لتبدو وكأنها عملة خطيرة حتى على الجانب الأيمن من المسارات في غرينيتش بولاية كونيتيكت. تقديم هذا النوع من الأداء باستمرار، ويمكنك رفع معدلات إلى 4 في المئة من الأصول و 40 في المئة من ألفا، وهو ما دفع 10000000000 مدير 1400000000 مع سيناريو الأداء نفسه. هذا هو المكان تلك صرف الرواتب مليار دولار لمديري صناديق التحوط نقرأ عنها في المستثمر المؤسسي ومجلة موكب تأتي من، ولماذا الناس مع ما يبدو وكأنه جيدة ومتينة 5000000 رواتبهم السنوية في أماكن مثل جولدمان ساكس ترك لبدء صناديق التحوط الخاصة بها . ألفا البيئي بأكمله يعتمد على وهو مخلوق من والتكنولوجيا. قبل أجهزة الكمبيوتر، وكان مملة بما فيه الكفاية لحساب ألفا من محفظة أن لا أحد فعل ذلك. مقارنة الأسهم واحدة إلى أخرى أمرا سهلا. محافظ الحقيقية هي الكثير مسير. لديهم التدفقات النقدية في من استثمارات إضافية، والتدفقات النقدية الخارجة من المدفوعات أو السحب. هناك أرباح الأسهم المدفوعة في من صفقات الشراء، وأرباح الأسهم المدفوعة من السراويل. تقسيم الأسهم والشركات دمج والرموز تتغير. عوائد الاستثمارات الدولية تخضع لتغيرات العملة إلى الحد الذي لم يتم التحوط لها، وإذا هم، هناك التكاليف المرتبطة بهذه المناصب التحوط. بيل Fouse، الذي بدأ الأول في العالم ق صندوق مؤشر، يروي قصة عن الأيام الأولى لقياس الأداء. في 1950s و 1960s كانت التقارير من مديري الاستثمار للعملاء القصصية تقريبا. ان مدير تدعو عملاء تصل إلى مكتب بألواح الخشب الداكن ببذخ زينت وتبين لهم قائمة من الأسهم في محافظهم، مع الأسعار المدفوعة والأسعار الحالية. سوف يقل شيئا عن التدفقات النقدية، وفترات عقد، أو الأرباح، وليس عن مواقف مغلقة. كان من السهل أن تصل إلى حد تقرير عن طريق تنظيف الخاسرين. ويتعين على الجميع الجلوس حول طاولة المؤتمر إلى استعراض قائمة مقتنيات، والتمتع غرامة الغداء ن مارتيني. في عام 1968 تغير A. G. بيكر، شركة وساطة، لعبة باستخدام أجهزة الكمبيوتر للحفاظ على عشرات السنوي دقيقة لحسابات العملاء، وبمقارنة النتائج مع المعايير المؤشر. وكان هذا ممكنا فقط لأن الشركة قد حصلت واحد من أجهزة الكمبيوتر المركزية في وقت مبكر، وهو ضخم جدا غرفة ملء مثل نظام آي بي إم 360. والخبر اسن ر جدا. كان أي مديري الأصول أفضل بكثير في إخبار قصة جيدة والخروج مع غداء جيدة مما كانت عليه في إدارة الأصول. كما Fouse يقول ذلك، قاوم مديري فكرة قياس الأداء الكمي. كانوا يرسلون كلمة، تأجير لهم، ويمكنك استئجار لنا طن. وكانت بعض اعتراضاتهم صالحا قياس الأداء بسيط لا توجد الآن ر النظر في المخاطر التي يسمح للمدير لاتخاذ. تدابير أخرى مثل نسب شارب، جنسن، وترينور () المكرر الفكرة، ولكنها ولدت صناعة ألفا والحين تزايد منذ ذلك الحين. طلاب المالية وأنواع وول ستريت في جميع أنحاء العالم يتوقون إلى المعرفة التي من شأنها السماح لهم العثور على أكثر من أي وقت مضى ألفا. وهذا يطرح سؤال بسيط من الفصل 4 من أين ألفا تأتي من هذا السؤال يفتح هذا الجزء من الكتاب. ويوضح الفصل لماذا البحث عن ألفا هو أكثر من مجرد مطاردة قنص، والسبب في أن الناس الذين يجدون أنه قد يكون أكثر من مجرد محظوظ. الفصل 5 لطيف مقدمة في الاستثمار المحوسبة. يبدأ بوصف الفهرسة، والجد العظيم من كل الاستراتيجيات الأسهم ضليع في الرياضيات، وكيف يتم تحويله إلى استراتيجيات ضليع في الرياضيات النشطة عن طريق إضافة المعلومات وراء المعرفة من الأسهم المكونة لمؤشر الصورة. في آخر هذا الجزء، الفصل 6 غبي الخدع مينر البيانات. ونحن نرى كيف مع المزيج الصحيح من الغطرسة والغباء، ودورات وحدة المعالجة المركزية، فمن الممكن القيام ببعض الضرر الحقيقي لصحتك المالية. في مجال الاستثمار، كما هو الحال في خبراء المفرقعات، ومعرفة ما لا نفعله هو جدير بالاهتمام للغاية. وجاء هذا الاعتراف المفاجئ في خطاب العشاء في شبكة الفناء إدارة الاستثمار من مؤتمر الفهرسة (ديسمبر 1996، بالم سبرينجس، كاليفورنيا). ولم يكشف عن أرقام الأداء. نسبة شارب هو مقياس لمهارة إدارة أن يعدل ألفا النقي (القيمة المضافة) من خلال تنوع تلك القيمة المضافة. الآخرين (جنسن ترينور) هي تصفيات بناء على خصائص المحفظة، مثل بيتا. وهي تستخدم أقل شيوعا. تفاصيل هنا en. wikipedia / ويكي / نسبة شارب. مقالات ذات صلة وول ستريت تحليلات منظمة العفو الدولية، IA، والأبحاث الجديدة (الصيد ألفا الاستثمار والتجارة ألفا من أخبار على الانترنت، وسائل الاعلام الاجتماعية، والصيادين الشائعات ألفا دائما يبحثون عن أراض جديدة، وعندما يصبح استراتيجية المعروفة والمستخدمة من قبل عدد كبير من اللاعبين، فإن تأثير السوق الجماعي الدخول والخروج ضغط من كل عصير الربح، وإلا المتعاملين الأقل تكلفة (واسع البيع.) أين ألفا تعال من (أين اسهم ألفا وألفا العودة تعال من الحياة هل ألفا .. والباقي هو تفاصيل شعبي تي شيرت في المناسبات مدير صندوق التحوط كان هناك وقت منذ وقت ليس ببعيد عندما، إذا كنت طرحت السؤال أين ألفا تأتي من لداخل غرفة تغص بهم من الاقتصاديين المالي الأكاديمي، ومعظمهم من شأنه أن يشكو: إنه سا). الخدع مينر البيانات غبي (لالانسان خطاء. لحقا المسمار، تحتاج إلى جهاز كمبيوتر. الحرم الجامعي شعبية تي شيرت، حوالي 1980 غبي الخدع مينر البيانات في التمويل الكمي هذا الفصل بدأ من قبل أكثر من 10 سنوات كمجموعة من الشرائح نكتة تظهر سخيفة، وارتباطات زائفة. في الأصل، يا جماعة أبحاث الأسهم الكمي خططت على الإساءة عمدا الخوارزمية الجينية (انظر الفصل.) أعظم الفعالية من الحساب في المالية (الحوسبة المالية، تحليل سوق الأوراق المالية، والاستثمار تجارة والكمبيوتر لا بديلا عن الحكم أي أكثر من بدائل قلم رصاص ل . الإلمام بالقراءة والكتابة ولكن الكتابة من دون قلم رصاص ليست ميزة خاصة - روبرت ماكنمارا مجلة إدارة المحافظ (JPM) هي واحدة من منشورات إدارة الاستثمار أكثر الراقي والمالية المقالات حول ل500 سنة، تحصل عليه) خوارزمية الحروب (حسابي. استراتيجيات التداول والتداول الآلي اسهم ماذا عن لعبة جميلة من الكمبيوتر الشطرنج WOPR في ألعاب الحرب هناك تستخدم ليكون مجرد عدد قليل من هياكل السوق لتجار الأسهم الأمريكية القيام الأسهم وتداول الخيارات لمواجهتها. وضعت التهم الأخيرة عدد بنحو 40. العديد من مصادر السيولة المظلمة، بعض استغلال المعلومات في البيئة الحالية التي تنطوي عليها تقارير الايداع المالي شركة مفصلة وجدت في المجلس الأعلى للتعليم إدغار و. ) ألفا كما الحياة (الاستثمار السلبي - الاستثمار النشط - ألفا إرجاع صناديق المؤشرات هي استثمارات السلبي هدفهم هو تحقيق عائد يطابق المؤشر والكلاسيكية وعشوائية السير في وول ستريت بيرتون مالكيل الصورة التي نشرت العهد القديم الفهرسة أولا في عام 1973 من قبل دبليو دبليو نورتون والآن في طبعة التاسعة للفرد نموذجي) أسواق السلكية (الأسواق المالية - الأسواق الإلكترونية منذ وقت ليس ببعيد، والذهاب إلى سوق الأسهم يعني أنك سوف يجتمع الكثير من الناس الجدد الذين كانوا يهتفون بحماس، يركض ، وجعل حالة من الفوضى مع كميات كبيرة من الورق. لا أكثر. زيارة السوق المالية الآن هو أكثر مثل زيارة مقسم الهاتف، ويمكن أن يكون مطية البرية مقابل وقوف النقدية الخاصة بك في غضون بضعة صناديق أسواق المال. أجهزة الكمبيوتر ومعدات الشبكة.) المهووسين ذهب وايلد الأسواق السلكية في الشدة (المهووسين المالية ذهب البرية - في الشدة توقفت الأسواق العالمية الخطة الأصلية لهذا الكتاب بعد الأجزاء الثلاثة التي كنت قد قرأت للتو هذه الأجزاء هي حول كيفية أصبحت الأسواق الآلات، وحول استخدام المزيد من المعدات لاختيار. الأسهم وتداول إلكترونيا، ليصل في مجموعة متنوعة من الأفكار أنيق من علوم الكمبيوتر والسماح للناس لتصبح ناجحة. ) والذكاء الاصطناعي ليتل يذهب طريق طويل في وول ستريت (ليتل منظمة العفو الدولية يذهب طريق طويل في وول ستريت: الذكاء الاصطناعي وتداول الأوراق المالية إذا كنت تعطي شخص ما البرنامج، سوف يحبط لهم ليوم واحد إذا كنت نعلمهم كيفية برمجة ، سوف يحبط منهم لمدى الحياة. هذا هو التاريخ ونظرة عامة التقنية واحدة من أقدم إعادة الذكاء الاصطناعي (AI)، وهي بعيدة كل البعد عن التخطيط المالي البرمجيات بسيط.) الذكاء الجمعي، وسائل الاعلام الاجتماعية، وترصد سوق الويب (شاشات سوق الويب وتأثير وسائل الإعلام الاجتماعية على الأسواق المالية تتم كتابة كلمات الأنبياء على جدران مترو الأنفاق. سيمون غارفانكيل، صوت آراء الصمت تختلف على نطاق واسع على قيمة الحكمة الجماعية، مع الأدلة المؤيدة وافرة، والإنترنت و العديد من الأمثلة، مثل.) إطلاق النار على القمر غبي الخدع تقنية المالي (غبي الخدع التكنولوجيا المالية والاقتصادية العالمية طي مثل كثيرين آخرين من الجانب الأسهم من أكبر وول ستريت، شعرت مصدوم من أحداث 2008. مصدوم هو في الواقع الإجمالي بخس شعرت مثل الرجل الذي يعود للمنزل ويجد والجيران تشغيل مختبر المنهجيات التي انفجرت ودمر. ) ثلاثمائة سنوات من الأوراق المالية التلاعب السوق (300 سنوات من الأوراق المالية التلاعب السوق - من المقهى إلى الشبكة العالمية الصورة التلاعب الأسهم في الفصول السابقة، رأينا أن العديد من التغييرات في أسواق الأوراق المالية الناجمة عن تكنولوجيا المعلومات بشكل عام و الإنترنت على وجه الخصوص إيجابية، دمقرطة الوصول إلى الأسواق والمعلومات. ورأينا أيضا أن التكنولوجيا هي.) الذكاء الاصطناعي والاستخبارات التضخيم (الذكاء الاصطناعي والتضخيم الاستخبارات في الأسواق المالية أسواق الأوراق المالية هي آلات الآن. وهذا يثير مسألة كيفية المشاركة الأفضل في الأسواق السلكية الجديدة في العالم، وهذا ما هو أي شيء ولكن واضح. الناس الذين يستخدمون تكنولوجيا المعلومات بشكل فعال سوف يكافأ. بدأ الذكاء الاصطناعي (AI) كفرع أكاديمي في عام 1955 مؤتمر دارتموث الشهيرة التي كتبها جون مكارثي تنظيم من جامعة ستانفورد). المخاطر ووعد التطوري الحساب في وول ستريت (باستخدام الخوارزميات الجينية، نماذج الأمثل، والتطوري الحساب في وول ستريت كن حذرا ما تسأل عنه قد تحصل عليه. حماستي لتعلم الآلة، وصفت في نهاية الفصل السابق، دفعتني إلى قبلة الكثير من الضفادع الذكاء الاصطناعي (AI). وشمل ذلك العديد من النكهات من الاستقرائي والتفسير - التعلم القائم. ) إن التاريخ المصور للأسواق السلكية (التاريخ المصور السلكية أسواق رأس المال التقدم قد يكون كل الحق مرة واحدة، بل لقد ذهب ذلك لفترة طويلة جدا -. أوغدن ناش ويستند هذا الفصل على عدد من المتطورة باستمرار المحادثات العشاء والغداء لقد قدمت على مدى سنوات عديدة، دعا جميع المهووسين في وول ستريت بغض النظر عن الموضوع الفعلي. العديد مؤتمر مالي.) لطيف مقدمة في الاستثمار المحوسب (الاستثمار المحوسبة، فإن مؤشر صناديق، الاستثمار الكمي، ونشاطات رياضية الإدارة أن يكون ذلك أسهل بكثير إذا كان لدينا فقط على شفرة المصدر. هاكر المثل وكانت بداية الاستثمار مؤشر في 1970s نتيجة لتقارب الأحداث، واحدة من تلك اللحظات تفاحة ناضجة، وبدأ المستثمرون من المؤسسات إلى استخدام شركات مثل AG بيكر إلى الواقع.) الدكتور Leinweber لديها كان المتحدث المالي طوال حياته من العمر ثلاثين مهنة إدارة الاستثمار. وقال انه يعطي العرف العروض المالية للمنظمات التي تريد أن تسمع من واحد من أفضل المتحدثين المالي على حلبة تحدث اليوم. التحوط مدير الصندوق مقابلات فيسيونجين كابيتال (كايمان) كانت محدودة تأسست وفيسيونجين كابيتال المحدودة (بشكل جماعي فيسيونجين كابيتال) في عام 2007 وفريق استثماراتهم لديه خبرة واسعة ومعرفة في مجال الاستثمار. بدعم من البحوث وشبكة الشركة من شركائها المستثمرين ورجال الأعمال الاستراتيجي، يهدف فيسيونجين كابيتال الجمع بين الانضباط لإدارة الاستثمارات مع نهجها الاستثماري سلسلة القيمة العالمية لالتقاط الفرص الاستثمارية على مستوى العالم. تأسست مجموعة VEA Investimentos في عام 2003، ارمينيو فراجا نيتو، المحافظ السابق للبنك المركزي البرازيلي والعضو المنتدب السابق في صندوق سوروس والبرازيلي لويس هنريكي فراغا، الرئيس السابق لLatinvest إدارة الأصول. قبعة. ومع ذلك. ومع ذلك. لا الغش المعرض. عضو الكنيست. على سبيل المثال. إنطلق. توقف. حظا طيبا وفقك الله. هنا مثال.